重磅更新（4/23-4/27）
⚠️ 本期新增：DS V4发布后OpenClaw将DS V4 Flash设为默认——Hunyuan在Tencent自家工具中竞争失利（4/24）
| 事件 | 细节 | 对腾讯意义 |
|---|
| DS V4发布 | 4/24上线，V4-Flash（廉价）+ V4-Pro（旗舰），1M context标配，国产算力全线Day0适配 | 国内最强开源竞品 |
| OpenClaw V4.24默认模型 | DS V4 Flash成默认（取代此前的DS-Chat，非Hunyuan） | 🔴 Tencent自家工具优先DS不选Hy3 |
| 元宝现状 | 截至25年底70%用户以DS为默认模型 | "脱DS依赖"目标面临逆向压力 |
| Hy3正式版时间表 | 申万确认：5月-6月发布，规模更大+功能更强 | ⭐ AI叙事真正验证节点 |
底线逻辑：Hy3 preview是重建第一步，正式版（5-6月）才是能否从DS手中夺回开发者生态的真正考试。在那之前，"腾讯AI"更多是期权价值。
⭐ 事件：混元Hy3 preview正式发布开源（4/23）——重建第一步
| 参数 | 数值 | 对标 |
|---|
| 架构 | MoE（快慢思考融合） | — |
| 总参数 / 激活参数 | 295B / 21B | — |
| 上下文长度 | 256K | DS V4: 1M（Hy3劣势） |
| SWE-Bench Verified | 74.4% | 行业第一梯队 |
| 定价 | 输入1.2元/百万tokens，缓存0.4元 | 有竞争力 |
| 状态 | Preview（正式版5-6月） | vs DS V4已发正式版 |
| 首发集成 | 元宝/CodeBuddy/WorkBuddy/QQ等7个产品 | — |
富瑞Thomas③："Hy3 preview is Just the Beginning"（外资罕见积极措辞）；申万①：腾讯预计5-6月发布Hy3正式版（规模更大、功能更强）
游戏 Dashboard · 老游 + 新游 + 竞品
Q1 2026 行业大盘
| 指标 | 数值 | 来源 |
|---|
| 国内游戏收入 | 971.72亿元（+13.38%，qoq+2.54%） | 华泰 04/17 ③ |
| PC游戏 | 249.76亿元（+39.38%） | 同上 |
| 出海游戏 | 63.31亿美元（+31.76%） | 同上 |
| 王者荣耀3月全球收入 | 超1.33亿美元（全球手游第一） | SensorTower |
三角洲行动
老游 · 核心
"回声"赛季亮眼
25年180亿→26目标320亿
↑↑ 超预期
无畏契约手游
老游 · 核心
PC Q1 DAU千万级
双端互通强
↑ 超预期
王者荣耀
老游 · 基本盘
Q1 DAU 1.39亿
3月全球收入 1.33亿美元 全球第一
→ 符合
逆战手游
老游 · 超预期
老IP吸量强
流水爆发力猛
↑ 超预期
洛克王国手游
新游 · 在轨
首月(3.26-4.24)预计7-7.2亿
年化50-55亿，在轨
↑ 在轨
王者世界（手游）
新游 · 叙事破裂
畅销榜#47(4/17)→#61(4/21)
4/27无新数据（周日）
全年贡献下修至<10亿
↓↓ 等Q3 S1改版
🔴 王者世界手游持续恶化（#47→#61，趋势性下行非震荡）。本周最高优先级：SensorTower首周完整流水（周内公布），惊喜概率极低，预计确认<5亿/月量级。真正翻身窗口：Q3 S1大版本改版。
📅 竞品本周压力高峰：① 4/29 异环海外版全平台上线（前3日全端1.5亿，留存超预期，PC占比>50%，4/29+5/7洵卡池是爬坡节点）；② 4/30 鸣潮3.3二周年大版本上线（6周版本周期+8 IP联动含卡普空/怪兽8号+抽卡60次+ · Q2竞品压力峰值）。对腾讯MOBA/FPS品类直接冲击有限（品类区隔），但市场情绪面有压制。
数据缺口
🔴 最高优先级：王者世界手游首周完整流水（SensorTower，本周内公布）
🔴 次高优先级：4/28港股开盘Hy3叙事修复定价结果
🟡 Hy3正式版确切发布时间（目前"5-6月"为申万预测，非官方官宣）
🟡 DS V4后OpenClaw是否会补充Hunyuan正式版为新默认（路线图待定）
🟡 异环4/29海外版首日全端数据（PC占比、iOS/Steam榜位）
🟡 鸣潮3.3（4/30）首日/首周数据——Q2竞品强度验证
🟡 元宝4月DAU更新（最新停在2月5000万）
⬜ 腾讯云26Q1 AI Token收入增速（5月13日财报）
⬜ 腾讯4/25收盘价（数据源冲突：493.4 vs 495.2，待确认）